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开头：证券之星官方微博
证券之星 赵子祥
近日，老牌公募海富通基金再度曝出“老鼠仓”违章事件，基金司理杨某嘉借职务之便，行使未公开信息带领外部账户进行趋同往还，被处以50万元罚金。这次违章将公司系统性风控罅隙与惩处勤奋推向公众视线。
证券之星沉稳到，从2014年行业首例“老鼠仓窝案”，到2018年谢志刚案，再到2025年暴露的杨某嘉违章，三次违章逻辑高度重合，均骄傲内控失效短板。
尽管年内海富通基金接踵进行新鼓舞入主、“风控各人”掌舵并启动高频东说念主事养息，公司仍未堵住合规罅隙，其合规文化缺失与惩处迷局，不仅连累居品事迹，更给公募行业敲响了内控建设的警钟。
十年三陷“老鼠仓”，合规罅隙“惯性失守”
近日，中国证监会上海监管局的行政处罚决定书骄傲，在担任基金司理时间，杨某嘉行使因职务便利赢得的未公开信息，昭示、示意陈某东从事干系往还行径。经上海监管局认定，“陈某东”证券账户与杨某嘉管理的基金发生趋同往还。最终，上海监管局对杨某嘉作念出50万元罚金的处罚。
证券之星沉稳到，海富通基金的“老鼠仓”史着实纠合了其近十年的发展轨迹，且每一次违章都骄傲着风控体系的系统性颓势。
2014年，海富通曝出洋内基金业首例“老鼠仓窝案”：5名基金司理被查，触及行使未公开信拒接易数十只股票，积恶赢利领域在那时创下行业记载。
彼时监管拜谒骄傲，这些基金司理通过亲一又账户同步跟进基金操作，而公司的往还监控系统未能识别出相配趋同往还，那时业内已启动进步大数据比对时期，但海富通的内控妙技仍停留在东说念主工抽查阶段。
2018年，历史重演。原基金司理谢志刚因行使管理的海富通矫正驱动基金信息，甩掉亲一又账户往还52只股票，积恶赢利270万元，最终被判处有期徒刑三年、缓刑五年，并处罚金300万元。彼时海富通虽声称“已升级风控系统”，但谢志刚的违章步履捏续超两年，触及往还超百笔，仍未被里面监测发现。
2025年的杨宁嘉案，更是将“风控失效”推向新的窘态。把柄上海证监局的行政处罚决定书，杨宁嘉在2021年9月至2024年10月管理海富通电子信息传媒产业股票、新内需羼杂等基金时间，向好友陈某东表露基金捏仓变动、操作计谋等中枢信息，后者甩掉的账户与基金的往还认识、时候、标的高度趋同。
值得沉稳的是，这一违章步履发生在2024年，此时金融科技已能已毕AI及时监控、往还步履回溯等功能，但海富通的里面系统仍未捕捉到相配。
与此同期，杨宁嘉管理的居品事迹阐发欠安，海富通电子信息传媒产业股票A任职酬金率吃亏39.52%，其于2024年6月接办的海富通数字经济羼杂基金，仅100余天便因领域缩水至36万元(较成随即缩水99.87%)而清盘。
“三次老鼠仓，触及不同基金司理、不同居品线，但违章逻辑统合股致，都是基金司理表露信息+亲一又趋同往还，反应出公司合规条款莫得渗入到业务层面，监控系统形同虚设。
“风控各人”掌舵，东说念主事颤动下的惩处迷局
证券之星沉稳到，在这次老鼠仓事件爆出之前，海富通基金曾接踵进行东说念主事与股权变动，本被视为“破局合规困局”的机会，最终却成了“风云重叠”的节点。
1月21日，海富通公告主要鼓舞及实质甩掉东说念主变更获证监会批复；3月18日防范暴露，原控股鼓舞海通证券的捏股被整合至国泰海通证券，实质甩掉东说念主变更为上海海外集团。这一变动被解读为“券商系公募资源协同的尝试”，但也意味着公司插足“新鼓舞主导”的养息期。
到了4月23日，国泰海通证券副总裁谢乐斌防范接任海富通董事长。公开资格骄傲，谢乐斌在国泰君安领有20余年管理经验，历任稽核审计总部总司理、首席风险官等职，其“风控基因”被商场视为设立海富通合规形象的要道。
但上任仅半年，杨宁嘉老鼠仓事件便被监管暴露，该违章步履的截止时候是2024年10月，恰在谢乐斌接任前，却也骄傲了公司“旧账未清”的问题。
更值得良善的是，谢乐斌掌舵后，海富通的东说念主事养息插足“高频期”。据公司公告，2025年1月至11月，累计发布十余次基金司理变更公告，遮掩中证港股通科技ETF、中证A500ETF、羼杂基金、债券基金等多类居品，仅8月单月就有3起养息，10月24日同日暴露2只指数 ETF 的基金司理变更。
如斯密集的东说念主事变动，既可能是新管理层对投研团队的“洗牌”，也反应出公司里面的不踏实，多位离任基金司理管理的居品事迹低迷，如海富通电子信息传媒产业股票、数字经济羼杂等，均是“吃亏+清盘”的结局。
从2014年的“窝案”到2025年的杨宁嘉事件，海富通基金的十年，是一部“合规罅隙反复演出”的警示录。谢乐斌的上任，曾让商场看到“风控各人设立内控”的但愿，但老鼠仓的再曝与东说念主事的高频颤动，却让这份但愿蒙上暗影。
关于海富通而言，面前的困局已不仅是“个别基金司理的说念德失范”，更是“合规文化缺失、风控体系失效”的系统性问题。若不可从轨制层面重建往还监控、东说念主员管制、文化建设的闭环，即便换再多“风控各人”掌舵，也难改“屡陷违章”的宿命。而关于投资者来说，这家老牌公募提供的锤真金不怕火也富饶长远：在事迹除外，基金公司的合规底色，粗略才是钞票安全的第一王人防地。(本文首发证券之星，作家|赵子祥)
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