双重利好加持Tims天好咖啡，债券发行与条款修订同步完成

来自：admin 网站：天元证券--稳健投资从这里开始！更新：2025-11-08 13:31:53 阅读：72

咖啡市场近期出现资本动态。近日，全球连锁咖啡品牌Tim Hortons中国业务（以下简称“Tims天好中国”；NASDAQ：THCH）宣布签署最终协议，将发行总额约8,990万美元的优先有担保可转换债券。在当前咖啡行业竞争环境中，此次融资动作为公司业务发展提供了充足的资金支持。

根据协议内容，本次发行的优先有担保可转换债券期限至2029年9月；转换价格定为签署日前连续五个交易日成交量加权平均价（VWAP）的110%，并以TH Hong Kong International Limited的100%股权质押及Tims天好中国的全资产抵押作为担保，有效提升了债券信用等级。

同时，Tims天好中国修订了现有债券条款，主要投资方同意将2024年无担保可转换债券的到期日从2027年6月延长至2029年9月。这些举措有助于改善公司的债务期限结构，为后续业务拓展创造了更为有利的财务环境。

债券发行推进之际，Tims天好中国的加盟业务也在持续发展。数据显示，截至2025年6月30日，Tims天好咖啡加盟门店数量为449家。特许经营业务贡献了稳定的收入，其他业务利润同比增幅达110.3%，经调整EBITDA实现转正。这些财务指标反映出公司盈利结构的改善，为本次债券发行提供了有力支撑。

在加盟体系方面，Tims天好中国形成了包括城市加盟、KA加盟和单店加盟在内的多种合作模式。据公开信息，截至2025年第一季度，单店加盟项目已收到超过8000份个人加盟申请。这种多元化的加盟模式，不仅加速了品牌的市场渗透，也为不同规模的投资者提供了灵活的合作选择。

通过此次债券发行安排，Tims天好中国优化了资本结构，为其业务扩张提供了支持。在“自营+加盟”驱动的发展策略下，配合稳健的财务管理，这个拥有近610年历史的国际咖啡品牌正在中国市场展现出强劲的发展势头。

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