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今寰球午摸鱼，群里又炸了，聊的如故存储芯片。
一瞥红彤彤的涨停板，跟过年似的，搞得我一下昼开会皆心不在焉，一股子油腻的“班味儿”里羼杂着FOMO（错失惶恐症）的酸味。
说真话，这种行情我看一次，心里就咯噔一下。
不是真贵，是本能的警惕。
看着一堆分析著述摆出“四大逻辑”、“五大利好”，然后附上一张机构“抄功课”清单，仿佛随着买就能捡钱。
这套路太老到了，老到到让东谈主有点生理不适。
今天咱不聊那些照旧漫天飞的“逻辑”，什么AI工作器需求暴增，什么原厂减产保价。
这些皆是摆在明面上的牌，谁皆知谈。
我想跟你捋一捋牌桌下的东西：咱们平素东谈主，到底该若何看待这种“馅饼砸脸”的周期性狂欢？
咱们先来算笔账，一笔对于存储芯片这个行业的“历史账”。
这个行业，从来就不是什么岁月静好的价值投资典范。
你把它当成“科技股”，那是天大的误解。
它的实质，更像是养猪。
对，你没看错，便是养猪。
猪肉价钱有“猪周期”，存储芯片价钱也有“存储周期”。
逻辑皆是相同的：供需计划决订价钱。
行情好的时刻，需求焕发（比如当今AI需要海量内存），猪肉（芯片）价钱飙升，养猪的（芯片厂）拚命扩建猪圈（晶圆厂），加大投喂（增多产能），恨不得一头母猪一年生三胎。
这时刻，连卖猪饲料的（上游拓荒、材料商）皆随着赚得盆满钵满。
人人通盘吹打通盘舞，到处皆是“黄金十年”的论调。
但好景不常。
猪圈建多了，猪当然就多了。
当商场上的猪肉供应越过了人人的食量，价钱就开动“坐电梯”式下落。
养猪的开动亏钱，卖猪饲料的也接不到订单。
为了活下去，人人只可含泪减少存栏，以至关停猪圈。
这个进程叫“去产能”。
比及商场上的猪被破钞得差未几了，供不应求的所在再次出现，新一轮的加价周期又开动了。
如斯轮回往还，轮回往还。
三星、海力士、好意思光这些“浓眉大眼的”外洋巨头，便是全球最大的几个“养猪场”。
它们的技能、资金、范畴，让它们领有了界说“猪周期”的职权。
它们齐集减产，便是所谓的“供给侧改造”，实质上是一种心照不宣的默契，通过戒指商场供应来保管高价，把利润紧紧抓在手里。
是以你看，存储芯片的涨跌，很猛进程上是全球几大寡头之间的一场博弈。
它是一个典型的、阴毒的、重财富的周期性行业。
在这个游戏里，绝大多半国内的产业链公司，上演的如故“猪饲料供应商”、“猪圈建筑商”或者“二谈街市”的脚色。
巨头吃肉，它们随着喝汤。
周期上行，人人通盘狂欢；周期下行，它们可能比巨头摔得更惨。
贯通了这少量，你再回头看当今的行情，心态就会充足不同。
AI带来的需求，如实是这轮周期的强催化剂，让这波海潮比以往更滂湃。
但这蜕变了“周期”的实质吗？
莫得。
它仅仅把波峰推得更高，让浪头更笔陡。
对于冲浪者来说，浪越高，虽然越刺激，但翻船的风险也指数级增多。
你得计策划算，我方是冲浪妙手，如故随时会被卷进海底的旱鸭子。
咱们再来算第二笔账，一笔对于“抄功课”的“情感账”和“契机资本账”。
好多东谈主看到著述末尾列出的“社珍爱仓”名单，眼睛皆亮了，认为这是国度队认证的“藏宝图”。
这种倡导，恕我直言，有点灵活了。
“抄功课”这件事，自己就存在一个强大的领略误区。
你只看到了社保基金买了什么，但你没看到：
1. 它什么时刻买的？
机构建仓是一个漫长的进程，资本可能远低于你当今看到的市价。
你当今追进去，很可能是在给东谈主家“抬轿”。
2. 它买了若干？
社保基金料理着万亿级别的资金。
对于它来说，拿出十几亿建立一个行业，可能只占其总财富的千分之一以至万分之一。
这点钱，对它来说是“散布风险”，是“卫星建立”，涨了言简意赅，跌了不伤筋骨。
但对你来说，你可能押上了全部身家的30%、50%，一朝“站岗”，几年皆翻不了身。
你们的风险承受智力，充足不在一个量级。
3. 它的投资逻辑是什么？
机构买入一揽子股票，是在作念一个“组合”。
它赌的是统共赛谈的复苏，而不是某一个“股王”。
这个组合里，有的涨多点，有的涨少点，以至有的会亏钱，但唯一总体进取，它就赢了。
而散户频频是“单点爆破”，把统共但愿托付在一两只股票上，这是充足不同的两种玩法。
4. 它什么时刻会卖？
这是最要津的。
机构的卖出方案，你长久不会提前知谈。
比及季报线路它照旧减仓时，股价可能早就跌去一大截了。
是以，盲目地“抄功课”，实质上是一种领略懒惰。
你废弃了寂然念念考，把我方的身家人命交到了一个你根蒂不了解的、匿名的“优等生”手上。
这笔“情感账”算下来，你每天皆在为别东谈主的操作而焦炙，为无法掌控的波动而失眠，投资的乐趣烟消火灭。
而“契机资本账”呢？
你把资金参预到这种高波动、需要精确择时的周期性博弈里，就意味着你废弃了那些更持重、更能提供持久复利的财富。
为了一个不笃定的、需要火中取栗的“逾额收益”，你可能错过了委果能让你睡个好觉的“基础收益”。
这个“值博率”，果真合算吗？
聊了这样多，不是说存储芯片这个赛谈不好，更不是劝人人隔离。
我想抒发的是，面临任何一个火热的风口，咱们领先要作念的，不是冲进去，而是给我方降温，把事情的底层逻辑捋明晰。
你要问我方三个问题：
第一，这是“趋势的钱”，如故“周期的钱”？
趋势的钱，像昔日十年的迁移互联网，你不错闭着眼买龙头，然后躺着不动。
周期的钱，像当今的存储，你必须精确地判断波峰和波谷，这更像是交游，而不是投资。
第二，我凭什么能赚到这个钱？
是因为我对行业供需的判断比别东谈主更准？
如故我能比机构更早地得到信息？
要是谜底皆是含糊的，那你赚的钱，大要率仅仅“运谈的钱”。
而靠运谈赚来的钱，终末频频会靠实力亏且归。
第三，这笔投资，会不会影响我的正常生计和寝息？
要是谜底是校服的，那非论它看起来多诱东谈主，皆讲明它照旧超出了你的风险承受范围。
是以，别东谈主家的烟花，望望就好，观赏一下它的标记。
真没必要把我方的屋子也点着，去凑阿谁干预。
我如故阿谁不雅点，投资是场马拉松，不是百米冲刺。
找到我方能贯通、能主理的边界，缔造一个合适我方风险偏好的投资组合，然后逐渐变富。
至于存储芯片，我校服会爱护，但大要率不会重仓参与这种击饱读传花的游戏。
我喜悦把元气心灵花在那些不那么性感，但贸易样貌更塌实、现款流更踏实的“老登板块”上。
赚慢钱，不丢东谈主。
这事儿，共勉共戒吧。
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